SON ADECUADAS LAS MEDIDAS ADOPTADAS POR LOS PRINCIPALES BANCOS CENTRALES

En el verano de 2007 empieza la crisis subprime americana, cuando se inicia el aumento de la morosidad de las hipotecas de alto riesgo, de los ya conocidos "NINJA". Esto provocó que las titulizaciones hechas por los bancos de inversión, que tenían como garantía el pago de esas hipotecas, dejaron de tener valor, desatándose así la crisis de confianza y liquidez a nivel internacional.

Por este motivo, las entidades financieras acudieron de forma masiva a las subastas de liquidez hechas por el BCE, evitándose de este modo el colapso del sistema.

La problemática radica en que las autoridades financieras deberán absorber esos fondos de forma gradual para evitar que haya un brusco aumento de los tipos de interés. Si hubiera un aumento demasiado rápido de los tipos el crecimiento económico podría peligrar.

Además, el dinero no ha fluido entre los distintos agentes económicos, básicamente, los bancos consiguen dinero barato (al 1%) para arreglar sus balances y lo prestan a unos diferenciales muy elevados, con lo que la financiación de los bancos podría decirse que es gratuita.

Fundamentalmente, las entidades financieras no quieren asumir ningún riesgo, y lo que están haciendo es reducir el apalancamiento adquirido después de varios años de bonanza económica.

La duda que queda es si los principales gobiernos estarán midiendo el riesgo inflacionario que puede provocar toda esta inyección de dinero y de si tomarán en cuenta la situación de los mercados financieros cuando decidan retirar el exceso de liquidez. Tal y como comentó el pasado 3 de noviembre el secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, “aunque no es momento de eliminar todavía las medidas extraordinarias económicas acometidas por los Gobiernos de los principales Estados para hacer frente a la crisis, admite que se debería empezar a hablar de ello”.

NECESIDAD DE FLEXIBILIZAR EL MERCADO LABORAL: REINVENTARSE

En primer lugar analizaremos cuáles pueden ser las principales debilidades del mercado laboral español ante una tasa interanual del paro de un 17.93%, que Bruselas ya prevé que sea superior al 20% en 2010 y del 20.5% en 2011.

En primer lugar, la incapacidad de la demanda de satisfacer determinadas ofertas de puestos de trabajo, es decir, faltan profesionales cualificados. Por lo tanto, estamos viendo que el déficit de cualificación es uno de los principales problemas que rodean al mercado laboral español frente al resto de los europeos. Según un informe de la OCDE la mitad de los españoles de entre 25 y 64 años ha dejado los estudios al finalizar la enseñanza obligatoria.

En segundo término, la extinción del contrato laboral es muy costosa lo que impide nuevas oportunidades tanto a empresarios como a trabajadores, habiendo una diferencia muy importante entre el coste que supone el despido de un trabajador con contrato indefinido y otro con contrato temporal. Por lo tanto, nos encontramos una gran mayoría de jóvenes que acceden por primera vez al mercado laboral, a través de una empresa de trabajo temporal, siendo más fácil despedirlos a pesar de que puedan estar más formados.

Otra flaqueza del mercado laboral es la rigidez salarial, es decir, los salarios no responden de forma correcta a variaciones de la productividad, del empleo, ni de la situación particular de cada empresa. De este modo, cuando hay un período de recesión, en el que se produce una caída de la actividad económica durante un período prolongado de tiempo (al menos dos semestres consecutivos), se produce un desequilibrio en el mercado laboral donde la oferta supera a la demanda de empleo, produciéndose un ajuste vía cantidades y no vía precios.

En resumen, el resultado de este entorno laboral es una reducción de la productividad, siendo necesarias reformas estructurales del mercado laboral para evitar que vuelva a suceder lo mismo en escenarios similares.

Ante esta situación y debido a que las reformas estructurales no se están llevando a cabo, tenemos que superar esta crisis. “Renovarse o morir”.

Hasta ahora, conocíamos la importancia de que un negocio se actualice y se reinvente si no quiere quedarse obsoleto. Es un claro ejemplo la compañía Kodak y su producto insignia el rollo fotográfico. Pues lo mismo tiene que pasar con uno mismo, hemos de pensar en nosotros como un producto a ser vendido, tenemos que renovarnos.

Si buscamos “renovar” en el diccionario encontramos lo siguiente: “hacer que algo cambie de aspecto y parezca nuevo” o mejor aún, “cambiar una cosa caducada o inefectiva por otra de la misma clase”. Este cambio se consigue a través de la formación, es decir, mediante el desarrollo del potencial de cada uno (Aquí podríamos hablar de coaching, pero como es un tema bastante extenso, lo trataré otro día).

Por último, para vender un producto hemos de tener claro, que el mercado no comprará tu producto o contratará tus servicios sólo porque sean buenos sino porque satisfacen una necesidad que ellos tienen. Por lo tanto, antes de vender un producto u ofrecer tus servicios elaboraremos un producto o servicio diseñado a satisfacer una necesidad.

Si pensamos otra vez como si fuéramos una empresa, entenderíamos la importancia de la diversificación, y más aún cuando pensamos en el negocio exclusivamente inmobiliario y/o de construcción que tenían hasta ahora muchas compañías. En este sentido, no podemos pensar en que nuestra vida depende de un único trabajo, sino que mejoraremos nuestras habilidades profesionales pensando en otros potenciales trabajos que podamos tener. Por lo tanto, y citando palabras textuales del escritor Alvin Toffler “El analfabeto del siglo XXI no será quién no sepa leer y escribir sino quien sea incapaz de aprender, desaprender y reaprender”

ELEMENTOS PSICOLÓGICOS A TENER EN CUENTA EN BOLSA

No ir contra corriente, es decir, cuando la tendencia es alcista y hay un sentimiento de optimismo debemos tomar posiciones en bolsa mientras que cuando hay pesimismo o bien incertidumbre, será recomendable mantenerse fuera hasta que las aguas se hayan calmado.

Cortar las pérdidas o dejar correr los beneficios, por lo tanto, nos tenemos que marcar niveles de precios lógicos tanto de pérdidas como de ganancias. Tenemos que recordar que si no respetamos el stop loss que nos hemos marcado previamente y esperamos a que el precio se recupere llegará un punto donde ya no seremos capaces de vender.

Comprar barato y vender caro implica que compraremos lo que baja y venderemos lo que sube, con lo que tendremos una cartera con acciones baratas. A pesar de que éste es un elemento psicológico importante, existen varias matizaciones.

Finalmente, evitaremos cualquier burbuja especulativa a menudo identificadas en retrospectiva. Por lo tanto, hemos de tener en cuenta que el “crash” acabará produciéndose siempre, porque habrá un momento en que el precio del activo estará tan alejado de su valor real que habrá pocos compradores que estén dispuestos a pagar ese precio provocando una venta masiva y una caída del precio.

Para terminar os nombraré los principales errores que se cometen en bolsa y que debemos evitar:

No se buscan objetivos lógicos, es decir, acostumbrados a ganar en el 2006 una rentabilidad de un 20%, creemos que ahora tenemos que ganar lo mismo o más.
Nos encariñamos de valores porque en un momento anterior tuvimos una buena experiencia con Santander (por ejemplo).

Nos dejamos influenciar, es decir, nos creemos las recomendaciones que nos puede hacer en un momento determinado nuestro banco o algún amigo.

Por lo tanto, hemos de tomar nuestras propias decisiones de inversión porque cada inversor tiene un perfil completamente distinto al otro y tenemos que ser rigurosos en las decisiones tomadas.

INICIACIÓN AL MERCADO FOREX

El término FOREX significa “foreign Exchange”, es decir, intercambio de divisa extranjera. Este mercado permite que los bancos y otras instituciones puedan comprar y/o vender divisas de forma sencilla. De este modo, se facilita el comercio internacional y la inversión. Por ejemplo: una empresa europea puede pagar en dólares a una empresa exportadora de Estados Unidos.

Se trata de un mercado relativamente joven, que nació en la década de los 70, aunque es el mercado más importante por volumen y liquidez. Para que os hagáis a la idea, las operaciones diarias en 2007 fueron de de 3.2 trillones de dólares.

Las características de este mercado, es que no es un mercado organizado, por lo tanto en el intercambio de divisas no existe Cámara de Compensación y, es un mercado de imposible manipulación, debido a la gran cantidad de participantes que hay en este mercado. Por lo tanto, una sola entidad financiera no puede influir en la tendencia de cualquier divisa.

Quizás hasta ahora haya sido un mercado muy desconocido, dirigido principalmente a bancos, empresas comerciales, bancos centrales y especuladores, sin embargo, cada vez se van incorporando nuevos inversores. Como curiosidad, alrededor del 90% del total de transacciones diarias en divisas procede de los especuladores.