PORQUE SUBE EL YEN ANTE LA SITUACIÓN DE JAPÓN?

Una de las primeras explicaciones que podemos encontrar es que los efectos del terremoto, incluyendo el desastre en Fukushima, provoque la repatriación de fondos por parte de las aseguradoras japonesas para pagar las indemnizaciones por los daños causados.

Japón que acumula billones de dólares en bonos del tesoro estadounidense, ha experimentado una importante apreciación de su moneda debido a las expectativas a que se produzca una venta masiva de dólares.

Sin embargo, hay quiénes defienden que la subida del yen se debe al parón de inversiones de Japón hacia el exterior.

Ante este escenario, podría haber un punto de inflexión en la tradición deflacionaria del país nipón en los últimos 25 años, produciéndose un estancamiento de sus exportaciones debido al encarecimiento de los precios.

Además, la notable dependencia de Japón a la energía nuclear podría reforzar la subida de precios debido a la necesidad de importar otro tipo de energía o bien, frenar su consumo.

Las mejores empresas por rentabilidad por dividendo del 2011

Mientras el comportamiento de las principales bolsas, a ambos lados del Atlántico, continúa sensible a los acontecimientos en Oriente Medio, los inversores se muestran preocupados a la hora de rentabilizar sus ahorros.

Para invertir en renta variable es importante que la selección de acciones por rentabilidad por dividendo forme parte de la estrategia para ir elaborando nuestra cartera de cara al medio y largo plazo.

No será suficiente con escoger la compañía con el dividendo más elevado del índice o del sector, sino que es importante tener en cuenta empresas con potencial de crecimiento con solidez financiera y buenas perspectivas de negocio aunque su dividendo sea más bien moderado. Además, no será necesario huir de compañías por el hecho de pertenecer a un determinado sector. No sería justo ni estaría bien argumentado poner, por ejemplo, a todas las constructoras dentro del mismo saco, en el caso de España.

Cuáles son las que ofrecen un mayor dividendo dentro del selectivo español?

Telefónica un 8.27%, Santander un 7.41% y BME un 7,35%. De hecho la empresa de telecos ya se encuentra dentro de las 10 primeras empresas por dividendo en EEUU, por delante incluso de AT&T y Verizon.

Si miramos por sectores, el bancario es uno de los que mejor remunera al accionista situándose Santander en el primer puesto, seguido por Sabadell y Bankinter, que ofrecen rentabilidades de un 6.51% y un 5.11% para el 2011, respectivamente.

El sector utilities, que engloba empresas que ofrecen servicios públicos, también se encuentra en un sitio privilegiado dentro del ranking, con Gas Natural e Iberdrola que pagarán un 7.11% y un 5.44% en lo que queda de año, respectivamente.

Como curiosidad, las empresas eléctricas brasileñas son las que tienen un mayor dividendo a nivel global. Por ejemplo, Eletropaulo Metropol con un 26.41%, Light ON un 16.69% o Energia Paulista PN un 10.10%.

Os adjunto el siguiente link con el ranking de empresas por dividendo que pertenece al sector utilities:

http://www.rankingdividendos.com/rentabilidad-sector.php?Sector=Utilities

Empresas que ofrecen un dividendo menos agresivo aunque más recomendables ante un escenario de elevada inflación y estancamiento económico serían Indra con un 5,20%, Ebro Foods un 4.56% o Grifols 2.46%.

CDS's de algunos bancos españoles tras la rebaja de rating de Moody's

CDS's bancos españoles

Existe una oportunidad para las empresas de servicios petroleros?

Mientras las tensiones geopolíticas en Oriente Medio continúan, sin saber ni cuándo ni cómo será el desenlace, el precio del crudo sigue presionando a los mercados a ambos lados del Atlántico, temiendo que la repercusión de esta subida pueda tener un impacto sin precedentes para las economías tanto desarrolladas como emergentes.

Recordemos como a finales de año las previsiones acerca de la subida de precios de las materias primas eran consecuencia de unas positivas expectativas de crecimiento para el 2011. Sin embargo, el escenario actual es bastante diferente al que nos imaginábamos y es la falta de oferta la que está acelerando la subida.

La UE declaraba esta semana que un petróleo 10 dólares más caro puede destruir un 0,2% de PIB, además de un aumento en el desempleo.

Por lo tanto, no es lo mismo un crecimiento de los precios por un aumento de la demanda que por una disminución de la oferta, ya que en el primer caso es el crecimiento económico lo que provoca el aumento de la demanda y, por tanto, de los precios, mientras en el segundo caso el aumento de precios puede repercutir de forma negativa en el propio crecimiento.

Ante un escenario de débiles expectativas de recuperación económica como el actual, la subida del precio del petróleo puede llevar a las empresas a alterar sus planes de inversión, es decir, a cancelar algunos proyectos de inversión y/o optar por un equipo menos intensivo en energía. Pero esto no sucede de un día para otro, sino que se produce en el medio plazo debido a que la reducción en la demanda no es inmediata. Además, en el corto plazo a las empresas les resulta imposible trasladar esa subida a costes (de materias primas), perdiendo margen de explotación. En resumen, las empresas de servicios petroleros con exposición a estas zonas en conflicto pueden verse perjudicadas en los próximos meses si la situación en Líbia continúa agravándose y, más aún, ante la posibildad de contagio a Arabia Saudí.

La recomedación de inversión iría más por el camino de apostar por las empresas de ahorro energético y energías renovables con clara exposición a Asia. Y fuera del sector energético, en sectores defensivos como salud y telecomunicaciones.